¿Qué es un test de estrés ?¿Servirá para algo?

Los test o pruebas de solvencia se han realizado sobre 91 entidades, de las que 27 son españolas, entre ellas 19 cajas o el fruto de uniones de éstas y 8 bancos tradicionales, lo que representa el 65% del sector bancario europeo no serán la panacea de resolución de nuestros problemas.

El objetivo del test es analizar
- la resistencia del sector bancario europeo y
- su capacidad de aguantar nuevos riesgos en el mercado, incluidos los soberanos,
- así como determinar su actual dependencia del apoyo público.
Para su análisis, los reguladores europeos han utilizado
- escenarios macroeconómicos que incluyen variables clave como
- la evolución del PIB,
- el desempleo y
- la inflación de cada país.
Los escenarios dan por supuestas
- condiciones adversas en los mercados financieros y
- un "shock" en los tipos de interés para reflejar
- un incremento en las primas de riesgo vinculadas al deterioro de los mercados de
bonos del tesoro.
Para poder "aprobar" esta prueba de solvencia y demostrar que pueden hacer frente a diferentes situaciones de crisis, las entidades deberán
- tener un ratio de solvencia "Tier 1", es decir,
- los recursos de primera categoría, de más de un 6% en 2011.
La realidad es que las pruebas han tratado de conocer
- la realidad de los llamados bancos sistémicos, es decir,
- aquellas lo suficientemente grandes o con mucha vinculación con el resto
- cuya caída pondría en riesgo al resto del sistema, pero
- el alcance del examen varía mucho de un país a otro.
Las pruebas a superar por estas entidades contemplan
- 3 escenarios teóricos que empeoran de forma progresiva para
- evaluar la capacidad de resistencia de los bancos desde su situación actual.
Esto es,
- si con sus actuales niveles de capital y reservas serían capaces de
- superar un deterioro del entorno.
Escenario básico:
- el primero es el más estable económicamente y el menos perjudicial para las entidades.
En este marco se han estudiado
- cómo se comportarán las cuentas de los bancos
- si se cumplen las previsiones actuales sobre la evolución de la economía
Escenario de deterioro macroeconómico:
- A partir de aquí las cosas empiezan a complicarse ya que
- se estudia la reacción de la banca ante una recaída en la recesión.
En concreto, se analiza
- qué efectos tendría en las entidades
- una caída del producto interior bruto (PIB) del 3% con respecto a las previsiones de
la Comisión.
En el hipotético caso de que se hiciese realidad,
- esta contracción vendría acompañada por
- el cierre de empresas,
- un aumento del desempleo y, por tanto,
- un incremento de impagos en los préstamos con las consecuentes pérdidas.
También se fija
- un descenso del precio de la vivienda y de sus oficinas,
- lo que reduciría el valor de sus créditos.
Por este motivo, se revisan
- los activos ponderados por riesgo;
- las pérdidas por activos financieros, distinguiendo entre hogares y empresas, y
- el capital resultante después de las ayudas públicas recibidas.
Crisis en la deuda soberana:
Si la recesión no es suficiente para convencer al mercado, los organismos encargados de supervisar el sistema también han querido añadir un tercer escenario más problemático para poner a prueba la capacidad de resistencia de la banca.
En este,
- además de los recortes macroeconómicos
- se establece una supuesta crisis en la deuda soberana.
Escaldados por la reciente tragedia griega, los responsables han querido establecer su solvencia en caso de que
- la inversión de las entidades en deuda soberana arroje unas pérdidas de
- un 23% para la de Grecia, de
- un 14% en los portugueses, de
- un 12,3% en el caso de España y
- un 4,7% en los bonos alemanes, entre otros.
Una vez conocidas las pruebas,
- los que suspendan podrán obtener los fondos necesarios para
- alcanzar este mínimo acudiendo al sector privado y al mercado,
- aunque si salen mal en el retrato no será barato porque
- a mayor riesgo o menos fiabilidad,
- más rentabilidad piden los inversores para aportar su dinero.
En caso de que
- esta opción no fuese viable,
- los países de la UE tienen varias opciones -como el macrofondo de emergencia de
500.000 M€ creado para apoyar al euro-
- para optar por inyectar capital de forma directa en las entidades en dificultades.
En el caso español, un reciente cambio legal
- permite que el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB)
- inyecte capital en entidades ahora solventes, pero que
- en escenarios de estrés puedan no serlo.
Será necesario
- un plan de recapitalización para que el FROB preste esas ayudas.
Crónica Económica - Madrid - 13-Jul-2011

El Tier 1
El Tier1 o Nivel1 traducido literalmente al castellano es
- un ratio que mide la fortaleza de una entidad a través de su capital básico, que incluye
- acciones ordinarias y
- utilidades no distribuidas pero
- al que ahora habrá que añadir también las participaciones preferentes.
De hecho, este es uno de los motivos por el que muchas entidades empiezan a ver
- en las participaciones preferentes una vía de financiación y de mejorar sus balances.
Existen dos formas de incrementar el Tier 1 de una entidad,
- a través de una ampliación de capital o
- mediante la emisión de esas acciones o participaciones preferentes.
Hasta hace poco la primera opción era la más utilizada, ya que también es la más lógica.
Sin embargo, en un momento de incertidumbre bursátil donde las empresas vuelven a utilizar el dividendo como reclamo para atraer a los accionistas, resulta nociva.
Y es que
- una ampliación de capital diluye los dividendos y el precio de los títulos.
Por eso la segunda alternativa gana enteros.
En el caso de las Cajas de Ahorros, podrían recurrir a
- la emisión de cuotas participativas,
que se pueden definir como
- acciones sin derechos político,
pero al final se están decantando por
- el modelo de "las participaciones preferentes" por el que también ha optado la banca.
Los motivos son claros:
- por un lado obtiene dinero y
- por otro mejoran sus ratios y todo con un coste muy limitado.
Como ya comentamos al hablar del peligro de las participaciones preferentes,
- se trata de un producto por el que la entidad no está obligada
- a pagar su rendimiento en caso de no haber beneficios.
Pero volviendo al concepto de Tier 1,
- este ratio mide la relación entre el capital social de un banco y
- sus activos ponderados por riesgo.
Así,
- cuanto más alto sea el ratio más solvente será la entidad.
Según los Acuerdos de Basilea,
- el Tier 1 de los bancos debe situarse en torno al 4%,
sin embargo, la crisis de confianza hace que
- muchas entidades apuesten por elevarlo hasta el 10% -12% y
- desde el propio Banco de España sitúan el mínimo de la tranquilidad en el 7,5%.
- Las participaciones preferentes ayudan a mejorar el ratio del banco,
lo que les ha permitido
- ganar enteros frente a otras opciones como los depósitos.
Blog "Dinero Experto" - 9-Jun-2009