Más sobre la Crisis europea y doméstica

"El problema no sos vos, soy yo"
Análisis de los argumentos de cómo afecta la devaluación del real en la economía local.
Qué dicen las cifras de los últimos años en el país.

Brasil está acaparando buena parte de la discusión económica argentina.
Los dos principales debates son
- la devaluación del real y
- el menor crecimiento de la economía que ponen en alerta el modelo económico argentino.
Pero como toda relación de pareja que en realidad está en crisis y uno no sabe qué hacer, recurre a lo mítico,
- el problema "no sos vos, soy yo".
Pero si se leen los diarios y los debates en estos días, parece ser todo lo contrario.
- Nosotros estamos bien, el problema ahora es Brasil.

¿Sos vos, Brasil?
Como dijimos, uno de los principales problemas que nos presenta Brasil es
- la devaluación del real.
El dilema de los parámetros económicos tiene que ver contra qué se los compara.
Por lo tanto, vemos que el precio del real hace un año, es decir
- en octubre del 2010, estaba en 1,70 por dólar y
- en noviembre llegó a estar a 1,73. Es decir
- prácticamente igual que el 1,75 de ahora.
Es más, cuando se lo compara con el promedio de los últimos 4 años (2007-2011),
- el promedio es levemente inferior a los 2 reales,
por lo que en términos históricos
- es real este más alto que el promedio.
Como dato a tener en cuenta,
- la inflación de Brasil se encuentra actualmente en el 7%, anual,
un poco superior que años anteriores, lo que hace que
- un tipo de cambio nominal más alto,
- no haga necesariamente al tipo de cambio real más competitivo.
El otro problema es
- el crecimiento de la economía de Brasil.
El 2010 con un crecimiento del 7,5% fue una rareza, el país vecino crece en los últimos años alrededor del 4%, que es su tasa promedio.
Este año estará creciendo al 3,7% y se espera un 3,2% en el 2012.
Vemos nuevamente que Brasil está en sus parámetros históricos.
Es más, tiene por delante el mundial de fútbol, las olimpiadas, la explotación de petróleo off shore, minería y más producción de alimentos. Por lo tanto
- el nivel de inversiones público y privado seguirá siendo importante al menos en los
próximos años.
Pero no solo la inversión será motor del crecimiento, sino también el consumo, dado que se espera
- incluir 17 millones más de personas a la clase media, en el 2014,
- contabilizando 143 millones de consumidores.
Por lo tanto, está teniendo los mismos indicadores que años anteriores sin demasiadas modificaciones, de hecho
- está bajando la tasa de interés y su variación cambiaria
- tiene que ver con un creciente déficit en cuenta corriente
- que se compensa por las grandes inversiones que allí se están desarrollando.
- El crecimiento no va a acelerarse, pero tampoco va a contraerse.
- Su PBI crecerá entre el 3 y 4% y
- el real seguirá siendo una moneda fuerte.

Entonces la culpa es de la soja.
La soja bajo casi 100 dólares en los últimos meses, desde los 534 dólares.
Pero nuevamente si uno mira le precio en octubre del 2010, estaba a 440 dólares la tonelada, de hecho
- 20 dólares menos que hoy.
Por lo tanto
- su precio sigue siendo muy bueno y
- ni hablar si se lo compara con el promedio de los últimos 5 años.

El problema soy yo
Así como hemos mostrado que comparado con hace un año,
- la economía de Brasil muestra indicadores similares,
- no sucede los mismo con la economía Argentina.

1) Es que hace un año, en octubre del 2010,
- había un superávit fiscal primario que ahora no hay.
2) Que los salarios según el Indec, subieron
- un 28% en promedio y
- el tipo de cambio tan solo un 8%,
- subiendo los costos promedios en esa magnitud.
3) Que hace un año había
- un superávit energético de u$s900 millones en los primeros 9 meses del años y hoy tenemos
- un déficit de u$s2.800.
4) Que las reservas son
- un 8% menos que el año pasado y
mientras la base monetaria
- un 35% más grande.
Es decir que
- la situación internacional no está peor que hace un año y es más,
- está mejor que el promedio de los últimos cuatro.
- El problema es que la economía argentina está más desarreglada.
Entonces, casi sin querer, le pedimos al mundo que nos ayude con nuestros problemas, pero el mundo tiene que lidiar con los propios y hace lo que le corresponde a cada circunstancia, la cuestión es,
- si nosotros hacemos lo que nos corresponde.
Por lo tanto
- el mundo nos sigue dando una gran mano y lo seguirá haciendo.
No exagera en su bondad, pero
- los vientos siguen siendo favorables.
- La economía argentina no le puede pedir mejores condiciones al mundo.
- Brasil sigue creciendo e incorporando ciudadanos al consumo.
- China e India siguen mejorando la alimentación de su población con carne y
- eso requiere soja.
- Si tenemos dudas de
- la sustentabilidad de nuestro crecimiento,
- el problema "no son ellos, somos nosotros''.
Tomás Bulat - iProfesional - Buenos Aires - 18-Oct-2011


Europa necesita un euro más débil y reducir sus tasas de interés
Para resolver la crisis de deuda de la eurozona, Roubini considera que
- el euro necesita cotizar por debajo de la paridad frente al dólar,
- el Banco Central Europeo necesita reducir sus tipos de interés y
- los estados miembros deben crear una unión fiscal,
dijo el martes el economista estadounidense Nouriel Roubini durante una conferencia en Londres.
Roubini advirtió que
- la crisis no se puede resolver sin crecimiento económico, y
dijo que
- todas las propuestas para respaldar a los bancos europeos y
- encontrar soluciones ingeniosas
- no son más que "ingeniería financiera".
Indicó además que
- la posibilidad de que algún país más débil salga de la unión monetaria sigue siendo probable y
que eso
- provocaría una crisis económica mundial y
- llevaría a las economías industrializadas a la recesión.
- "Nos estamos quedando sin opciones de políticas monetarias", dijo.
Roubini, que es presidente de Roubini Global Economics y profesor en la universidad NYU, agregó que
- la ralentización del crecimiento mundial está siendo exacerbada
- por los esfuerzos de los gobiernos por implementar medidas de austeridad,
especialmente en el Reino Unido.
Roubini agregó que
- Estados Unidos también está posicionado para un deterioro.
"Creo que
- el crecimiento en el cuarto trimestre se ralentizará hasta cero y
- veremos una contracción económica en Estados Unidos en el primer trimestre del
año próximo", dijo.
Eva Slazay - The Wall Street Journal - NYC - 18-Oct-2011