4 de 10 mayores bolsas recuperaron lo perdido tras caída de Lehman

Capitalización bursátil de China, Hong Kong, India y Brasil.

La recuperación de las materias primas, los planes de estímulo económico y los recortes de tasas justifican esta recuperación.

Pese a los recientes temores que han resurgido en los mercados mundiales y particularmente en los asiáticos respecto de la recuperación, la historia de los últimos doce meses es distinta.
Porque desde la caída de Lehman Brothers, el 15 de septiembre de 2008, hasta la fecha, 4 de las 10 mayores bolsas del mundo han vuelto a sus niveles precrisis y las cuatro son emergentes.
Se trata de las bolsas de China, Hong Kong, India y Brasil, las que junto a otras plazas ligadas a la producción de materias primas han encabezado las tablas de rentabilidad durante 2009.
Un ejemplo de ello es la bolsa de Brasil, que en el año acumula un retorno de 76% en dólares.
Según datos de Bloomberg, el 15 de septiembre de 2008, el valor en bolsa de las compañías listadas en el mercado paulista alcanzaba los US$ 977 mil millones. Hoy la cifra bordea los US$ 1.025 millones.
Según explica desde Nueva York, Ignacio Zapata, gerente general de CG Compass, varias razones justifican esta recuperación, entre ellas
- la proactividad de los gobiernos y los bancos centrales en tomar medidas, así como también
- el fuerte castigo que vivieron estas plazas en 2008.
Sin embargo, a su juicio, un punto clave ha sido
- la recuperación china,
- apoyada por el plan de estímulo de US$ 585 mil millones anunciado por el gobierno.
Según Zapata, esto impulsó
- a las materias primas y por lo tanto
- a las acciones de los mercados emergentes.
"Todo esto llevó a un círculo virtuoso donde los mercados emergentes fueron y aún son los más recomendados", dice Zapata.
A diferencia de lo ocurrido con los emergentes, las bolsas de países desarrollados han quedado rezagadas.
Francisco Mellado, gerente general de Cruz del Sur Inversiones, comenta que esto se debe a que hubo sectores muy afectados, como el financiero y la construcción, por lo que la capitalización bursátil de esos sectores cayó considerablemente.
La bolsa de Nueva York sigue siendo, según cifras de Bloomberg, la más grande en términos de capitalización bursátil a nivel mundial. Sin embargo,
- los US$ 14,2 billones (millones de millones) que valían las empresas listadas en ese mercado en septiembre de 2008
- todavía no se superan, con un valor actual de US$ 12,2 billones.
Algo similar ocurre con las bolsas de Japón, el Reino Unido, Francia y Alemania, lo que explica que
- la capitalización bursátil mundial todavía no logre volver a los niveles previos a la caída del emblemático banco de inversión.
- A septiembre ésta bordeaba los US$ 44,5 billones, mientras que ayer alcanzaba los US$ 41,2 billones. (NR: Está el 7,42% abajo)

¿Y Chile?
En el caso de Chile -y tal como ha ocurrido con otras plazas emergentes-, la bolsa ha vuelto a los niveles en los que se encontraba el 15 de septiembre pasado en términos de capitalización bursátil.
- El valor de las empresas listadas en esa fecha bordeaba los US$ 173 mil millones y
- ayer alcanzaba los US$ 193 mil millones.
Según César Pérez, gerente de estudios de Celfin, en el alza que han registrado las compañías locales han incidido distintos elementos. Entre ellos,
- el impulso fiscal,
- las expectativas de recuperación económica y
- la liquidez existente a nivel global.
Por esto, aunque considera que en el mercado podrían darse nuevas correcciones, explica que a diferencia de otras plazas, el alza del IPSA sí obedece a factores fundamentales.

Bolsas cierran con fuertes bajas, pese a datos
Con una caída de 1,96% en el caso del Dow Jones y una baja de 2,21% en el S&P-500 cerró ayer el mercado neoyorquino, en una sesión de pérdidas generalizadas en las principales bolsas mundiales.
El temor a una demora en la recuperación económica golpeó también a las bolsas europeas.
- El CAC francés cayó 1,92%, mientras
- el DAX alemán perdió 2,4%.
Lo anterior, pese a positivos datos en Estados Unidos, Europa y Asia. En el primero, la actividad manufacturera dejó la contracción por primera vez en 18 meses.
El indicador, que mide la actividad económica de la industria, aumentó a 52,9 puntos en agosto, desde los 48,9 de julio.
Esto complementó buenos datos del sector inmobiliario: las ventas pendientes de casas aumentaron 3,2% en julio, frente al 1,5% que esperaba el mercado, completando su sexta alza consecutiva.
Previamente, en China ya se había informado un incremento de 7 décimas en la actividad industrial en agosto.
En el mercado local, el IPSA cerró la jornada con su cuarta caída consecutiva, en línea con los mercados internacionales.
El selectivo retrocedió 1,34% a un nivel de 3.132,55 puntos, aunque con bajos montos transados.
El dólar cerró la sesión con un precio de $553,8, tras subir $2,8.
R. Zanetta - L.M. Zambrana - "El Mercurio" - Sgo. de Chile - 2-Sep-2009