Los
nuevos y vastos hallazgos de crudo y gas natural auguran una reducción en los
precios pretoleros
A
largo plazo,
- los precios globales del petróleo bajarán, tal vez en forma
significativa.
- Nuevos
y vastos hallazgos de crudo y gas natural alrededor del mundo
-
auguran una reducción de los precios de los US$100 por
barril actuales a
- US$75 por barril en los próximos cinco
años.
Los
cambios en la demanda también intensificarán la
presión sobre la supremacía del petróleo.
Por primera vez
en sus 150 años de historia, el motor a combustión puede funcionar en forma
eficiente con distintos combustibles, entre ellos el gas natural.
Conforme estos
combustibles alternativos empiezan a ser adoptados,
- el
consumo global de crudo crecerá en forma más lenta y luego se
estabilizará.
Edward Morse, jefe de
investigación global de commodities de Citigroup, opina que
- la
combinación de un estancamiento en el consumo y una mayor
producción
-
provocará un precio promedio de US$75 con un
máximo de US$90.
Las proyecciones
marcan un enorme contraste con el paradigma dominante
en los últimos 40 años, que postulaba que, por un
lado,
- las economías en desarrollo se expandirían,
incrementando la demanda
y, por el otro,
-
la producción global y el suministro caerían.
En los últimos
cinco años, por el contrario, se han descubierto fuentes no
convencionales de crudo por un total de más de
-
1 billón (millón de millones) de barriles, equivalentes a
-
más de 30 años de suministro adicional.
-
La mayoría es recuperable a US$75 o menos, y
-
gran parte de este crudo está siendo
explotado.
Un alza en la
producción de Estados Unidos debería convertir a ese país en un
exportador neto en los próximos cinco años.
- "EE.UU.
ya no tendrá que preocuparse de interrupciones en el suministro que
- podrían
alterar su economía. Es por eso que lo llamamos
- la
era de la independencia energética
norteamericana", dice Morse.
Por el lado de
la oferta,
-
fuentes no convencionales de crudo están siendo explotadas en países como
-
India, Bahréin y Uganda.
Por el de
la demanda,
- un
tercio del parque automotor de Brasil ya no necesita gasolina para
funcionar.
Amy
Jaffe, directora ejecutiva de Energía y Sostenibilidad
de la Universidad de California en Davis, predijo en un reciente
trabajo con Mahmoud El-Gamal, profesor de la
Universidad de Rice, que - salvo que una guerra destruya
- las
instalaciones físicas de producción y transporte de petróleo,
-
su precio "caerá estrepitosamente a un plazo medio de tres a cinco
años".
Jaffe
añade que
- el
precio promedio del crudo podría caer por debajo de US$75,
- en
parte debido a que los costos de producción no son fijos.
A medida
que los
precios bajan,
- la
demanda de plataformas de perforación y equipos relacionados cae,
- lo que
reduce el costo de explotación, afirma.
En los próximos
años,
- el
auge global del crudo y gas podría ser
- una prueba de fuego para
la economía rusa, que
-
"depende enormemente de sus exportaciones de energía",
según un estudio
de la Oficina de Información Energética de EE.UU.
Eso juega a su
favor cuando los precios suben, pero la perjudica cuando
caen.
Algunos
analistas, como Philip Vergeler, sugirieron al
gobierno de EE.UU.
-
liberar los casi 700 millones de barriles de las reservas
estratégicas de petróleo
- como
forma de castigar a Rusia con
- una reducción forzada de los
precios del crudo,
- la
fuente de 70% de las exportaciones de ese país y
- más
de la mitad de sus ingresos fiscales.
Rusia
exporta más de
- siete
millones de barriles de crudo al día, siendo superada sólo por
Arabia
Saudita.
Una
diferencia clave entre Rusia y el primer exportador
del mundo es que
- más de
60% del petróleo de Rusia se produce en Siberia,
- donde
los costos son mucho más altos.
- Una
caída en el precio global del barril de petróleo de US$100 a US$75
- tendría
un impacto mucho mayor en los ingresos netos que Rusia percibe
del
petróleo
- que los
que van a parar a las arcas sauditas.
- El
descenso del precio del crudo pondría también bajo presión a
Venezuela.
- "La
economía y el presupuesto de Venezuela
- son
todavía más dependientes de las exportaciones de petróleo que Rusia",
dice Jaffe.
"El gobierno tomó
préstamos de China por US$60.000 millones y ahora está recibiendo menos ingresos
porque debe enviar a su acreedor una parte importante de sus exportaciones como
pago de deuda.
El gobierno
venezolano tiene mucho menos efectivo que en la época de Chávez, cuando este
disponía a la vez del dinero de los préstamos y de los pagos por el petróleo
vendido a China".
Venezuela ha
pagado con petróleo entre un cuarto y un tercio de los créditos otorgados por
China.
Asimismo, con
- la
abundancia de gas natural en países
- desde
Australia y Sudáfrica hasta Brasil y Argentina,
- en los
próximos cinco años podría desarrollarse algo parecido a
-
un mercado global de gas natural licuado.
- Eso
acabaría con el monopolio interno de los rusos y
-
permitiría a los europeos comprar de otras fuentes.
Los factores que
están cambiando las reglas del juego por el lado de la
oferta son
- los tres nuevos tipos de producción:
- petróleo de aguas profundas,
- de esquisto y
- de arenas bituminosas.
Cada una de estas
fuentes podría traducirse en
- más de
300.000 millones de barriles de crudo,
- para
sumar más de 1 billón de barriles.
Se trata de
una incorporación enorme a las reservas que antes
se estimaban en 1,5 billones de
barriles.
La firma noruega
Rystad Source estima que hay
- unos
317.000 millones de barriles de petróleo en aguas profundas, y que de
ese total,
- unos
75.000 millones serían recuperables en las costas de Norteamérica.
La actividad
exploratoria en aguas profundas también está en marcha al este de
África —donde se podrían aprovechar
- 63.000
millones de barriles—
y en
Asia-Pacífico —donde habría otros
- 32.000
millones.
El gobierno de
EE.UU. estima que el
crudo de esquisto, que se extrae principalmente a
través de la fracturación hidráulica, representaría
-
reservas equivalentes a 345.000 millones de barriles, de los cuales
- 58.000
millones serían recuperables en EE.UU.
Las
arenas bituminosas, según un informe de BP,
- se
encuentran sólo en Canadá, con
- 167.800
millones de barriles, y
- en
Venezuela, 220.000 millones.
Sin embargo, no
está claro si
- esta
producción será viable a US$75 el barril de crudo.
Según
Eric Lee, analista de Citigroup, una buena porción del
billón extra de barriles podría ser recuperable a US$75 por barril o menos,
debido a que los costos de producción de esquisto y en aguas profundas podrían
seguir bajando.
Aunque Jaffe dice
que
- un
descenso de precios puede complicar la explotación de
- los
yacimientos offshore de Brasil en los campos llamado pre
sal,
que están por
debajo de la capa de sal del lecho marino,
Lee señala que
- "Brasil
tiene varios proyectos hasta 2020 con costos estimados por barril de
- entre
US$40 y US$70".
El fuerte de
Argentina, indica, está en
- los
proyectos de esquisto de la cuenca neuquina, en el sur del país.
- "Hay un
proceso de aprendizaje en marcha, y puede que
- allí
haga falta nueva infraestructura, pero sus costos pueden estar también en el
rango de
- los US$40 a US$80 por barril", afirma.
- "La
geología argentina ha ayudado a estos proyectos hasta ahora.
- La
pregunta es cuándo se llevarán a cabo".
![[image]](http://si.wsj.net/public/resources/images/OA-BB766_wsjamd_NS_20140403194701.jpg)
Lee dice que los
proyectos de arenas bituminosas de Venezuela, como los
de Junín, también
- podrían
desarrollarse a un costo del orden de los US$70 por barril,
- "pero
allí las cosas dependen mucho más de la política y
- de la
participación de las empresas extranjeras antes que de la
geología".
Según
David Vaucher, gerente sénior del equipo de
investigación en costos de exploración y producción en IHS,
- los
yacimientos que requieren tecnología más intensiva, como
- los
de aguas profundas y
-
arenas bituminosas,
- se
mantendrían económicamente viables mientras
- el
precio del barril del petróleo de referencia WTI oscile entre US$45 y
US$95.
Joseph Stanislaw, fundador y
presidente de The JAStanislaw Group, una consultora de
energía de Boston,
- no
considera que el barril pueda llegar en el corto plazo a US$75,
- pero si
eso ocurriera, obligaría a proyectos como los de arenas bituminosas a esperar.
-
"Desarrollar un nuevo campo de arenas bituminosas se justifica con
- un
barril a entre US$80 y US$90", dijo.
En
EE.UU., donde
-
nuevas tecnologías han reducido constantemente los costos en los
últimos años,
- poner
en producción un campo de esquisto supone
- un
costo que oscila entre US$65 a US$90 el barril.
"En definitiva,
depende del estado de desarrollo de un campo", explica Stanislaw.
Si el campo está
en producción, el precio por barril tendría que cubrir por lo menos el costo
operativo. Pero si hay que empezar de cero, un hipotético precio de US$75 por
barril obligaría a demorar algunos proyectos".
Por el lado de la
demanda,
- el
monopolio del crudo sobre el mercado del transporte
- también
enfrenta el desafío de la abundancia de gas natural de esquisto.
Según
estimaciones de Advanced Resources International, los
recursos de gas de esquisto de EE.UU.
alcanzarían
- 1.161
billones de pies cúbicos sobre un total global de
- 7.795
billones de pies cúbicos.
En un estudio con
otros analistas, Morse, de Citigroup,
calculó que
- hay un
enorme potencial de ahorros si
- los
camiones,
-
autobuses,
-
barcos y
-
vehículos de pasajeros
-
empiezan a usar gas natural en lugar de combustibles petroleros.
-
El transporte representa casi la mitad del crudo
que
- el mundo consume cada año,
- y sólo los camiones usan casi uno de
- cada nueve barriles que se consumen.
"La historia de
la humanidad", dice Morse, "al menos desde la invención de la rueda,
-
es una historia de energía cada vez más barata.
-
La civilización moderna sería imposible sin energía barata.
Creo que estamos
entrando en
- otro
período de energía más barata que debería durar 50 años o
más".
Gene Epstein - The Wall Street Journal - NYC - 5-Abr-2014
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