Las dos primeras semanas de 2012 han sido con menos noticias que de la primera quincena de 2011.La impresión de creciente tensión en la mayor parte de la economía mundial es, sin embargo ineludible.
Se avecinan problemas.
Ha sido la cerveza, se derramó del recipiente,
- por el amor de Dios,
- alguien detener esta maldita cerveza.
El Banco Mundial ofrece un panorama general que tendrá la economía mundial inestable de hoy, con la publicación de su informe Perspectivas Económicas Mundiales.
- El crecimiento mundial se desacelerará ligeramente en 2012, y
- la economía de la eurozona se prevé se reducirá un 0,3% para el año.
El gráfico da una idea de cómo el panorama mundial ha crecido en los últimos 7 meses.
- Las perspectivas para la zona euro se ha deteriorado más rápidamente, pero
- la disminución de optimismo está muy extendido
Es muy difícil leer el informe del Banco Mundial y no la conclusión de que
- las revisiones más baja de las expectativas es probable que ocurran.
- Está lleno de riesgos inminentes.
- La zona del euro es, obviamente, el punto de mayor preocupación, pero
- hay otras regiones vulnerables que pueden sucumbir a la presión de la crisis.
- Muchos mercados emergentes, según el informe, tienen menos espacio fiscal para
combatir una desaceleración que era cierto en 2007.
Muchos de ellos también tendrán que financiar mucha de su propia deuda de este año, y
- podrían encontrarse en problemas significativos si
- los euro problemas absorben más capital para continente.
Los autores del informe juegan
- a dos escenarios desventajosos posibles para el pronóstico de base.
Uno de ellos,
- una "pequeña crisis de contenido", la proyección de los efectos de una grave contracción
del crédito en una o dos pequeñas economías de la zona euro, lo que resulta en
- una disminución en su producción similar a la que ya tienen experiencia en Grecia.
En ese caso,
- la economía mundial crecería en 1,7% menos de lo previsto,
- con una expansión neta de sólo un 0,8%.
En el otro caso,
- la restricción del crédito afecta dos economías más grandes del euro (como España e Italia).
Según el Banco Mundial,
- la economía de la zona euro probablemente se contraerá casi un 6% en 2012, y
- la economía mundial va a volver a caer en recesión.
Durante la recesión mundial anterior, en 2009,
- el crecimiento del mercado emergente, especialmente en China,
- ayudó a evitar un colapso mucho mayor en todo el mundo.
A primera vista, que parece ser una posibilidad alegre en esta ocasión, también.
Ayer mismo, después de todo, China informó el año a año el crecimiento económico en el cuarto trimestre de 2011 del 8,9%, un poco por encima de las expectativas del mercado.
La mayoría de los economistas esperan que la desaceleración continuará, sin embargo, y
- existe el temor de que
- el crecimiento podría caer a niveles incómodamente bajos.
- El aire está saliendo de la burbuja inmobiliaria de China, y
- una desaceleración de la construcción va a eliminar una parte sana de del PIB:
"Si construyen la misma cantidad (en 2012) que hizo el año pasado, que sigue siendo un ritmo vertiginoso de la construcción, entonces tomaría el PIB hasta un 6,6 %", dijo Patrick Chovanec, un economista que enseña en la Escuela de la Universidad de Tsinghua de economía y Gestión en Beijing.
Esto sería una desaceleración dramática a partir de 2011 el crecimiento del 9,2%, y ni siquiera incluye los posibles efec tos indirectos, que normalmente vienen con
- una desaceleración de la vivienda, tales como
- la caída de la demanda de materiales de construcción o
- un aumento en los bancos de "deudas incobrables"
Después de haber encendió el motor de inversión en 2008 para combatir la fuerte caída de sus mercados de exportación, China podrían no estar dispuestos o son incapaces de proporcionar un estímulo fiscal suficiente en el caso de que el debilitamiento global de más.
Estímulo monetario se enviará en breve, pero queda por ver si los consumidores responden apropiadamente.
El momento de la desaceleración mundial es difícil.
Se espera que China experimentará un cambio amplio en la cúpula de este año, aun cuando
- su economía se desacelera a la velocidad límite considerado seguro para
- la estabilidad social.
El economista chino Yu Yongding reiteró esta semana que
- el crecimiento por debajo del 7% sería
- una señal de crisis económica o política (o ambos).
Tal como era de esperar, el FMI está tratando de fomentar sus recursos y se rumorea que está en busca de un adicional de $ 500 billiont 1 billón de dólares en capital.
La esperanza parece ser que
- si suficiente munición está desplegada contra los mercados, entonces
- van a dejar de expresar su falta de confianza en una resolución exitosa de la crisis de la zona euro.
Ciertamente, los mercados han sido notablemente inactivos en las últimas semanas bajo el asalto de un aluvión de liquidez del BCE.
Hay casi ilimitado número de oportunidades por delante, sin embargo, para la zona euro para volver a demostrar que el problema es más allá de su gestión, a partir de la crisis griega que,
- una vez más de estallar.
- Europa y rara vez deja de decepcionar.
The Economist - London - 18-1-2012
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