Problemas: USA & China

El hombre vs. la máquina, el dilema de EE.UU
Las firmas gastan en maquinaria, pero no crean empleos

En ninguna otra recuperación estadounidense desde la Segunda Guerra Mundial las empresas han sido tan rápidas en
- impulsar el gasto en maquinaria y software y, al mismo tiempo,
- más lentas a la hora de contratar empleados.
Parte de esto tiene que ver con
- la vieja historia de sustituir capital por mano de obra.
Pero una combinación de exenciones tributarias temporales que en 2011 permitieron a las empresas en Estados Unidos
- reducir el valor contable de la totalidad de sus inversiones en el primer año y
- tasas de interés históricamente bajas a corto y largo plazo
- ha acelerado el proceso.
La contratación, en tanto, es demasiado lenta como para reducir rápidamente la tasa de desempleo.
- Las empresas han incorporado trabajadores a una tasa mensual de 142.000 durante
los últimos seis meses,
- la mitad del ritmo necesario para reducir de manera significativa la desocupación, que
en la actualidad se ubica en 8,5%.
Billy Cyr, presidente ejecutivo de Sunny Delight Beverage Co., una firma de bebidas de Cincinnati, Ohio, cuenta que
- está comprando nueva maquinaria en parte gracias a los precios de liquidación.
- "Cuando el costo del capital aumenta, es difícil justificar la compra de equipos y,
- en cambio, puede dar lugar a un mayor empleo a partir del uso de la maquinaria existente",
opina, por ejemplo añadiendo turnos u horas extras.
- Hoy, ocurre lo contrario.
- En lugar de contratar,
empresas como Sunny Delight y el fabricante de motosierras Stihl Holding AG
- están invirtiendo en tecnología para realizar sus operaciones de manera más productiva.
La historia sugiere que
- la inversión que aumenta la productividad a la larga
- crea puestos de trabajo y eleva los niveles de vida.
La mecanización agrícola y la automatización de las fábricas desataron temores de desempleo permanente, pero
- la eficiencia en la producción de las materias primas
- creó puestos de trabajo en todo tipo de servicios.
La mayoría de los economistas dice que
- el aumento actual de la productividad surtirá el mismo efecto benéfico a largo plazo.
En el corto plazo, sin embargo,
- la mayor eficiencia permite a las empresas demorar la contratación.
Y eso es lo que ha estado sucediendo en las últimas recuperaciones de la economía estadounidense.
- El gasto en equipo y la incorporación de empleados están, en general, sincronizados.
Desde que EE.UU. comenzó a crecer de nuevo, en 2009,
- el gasto real en equipo y software se ha incrementado en 31%.
En el período de posguerra, sólo después de las recesiones de 1970 y 1982 ese tipo de gasto experimentó una expansión más rápida.
- El empleo en el sector privado aumentó apenas 1,4% durante el mismo lapso.
Sólo el repunte posterior a las recesiones de 1980 y 2001 mostró un crecimiento más lento del empleo.
Erik Brynjolfsson, economista del Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT), afirma que
- las empresas comenzaron a priorizar la inversión en tecnología que
- ahorra mano de obra en la primera mitad de la década pasada.
El punto de inflexión, señala, se produjo durante la recesión, cuando
- se dieron cuenta de que podían hacer mucho más de lo que esperaban con menos gente.
Las compañías
- han reaccionado al retroceso de la demanda
- invirtiendo en maquinaria que automatiza funciones.
"Es como si
- la economía tuviera un potencial reprimido de ahorro de mano de obra que
- no se había manifestado hasta la recesión",
sostiene Brynjolfsson, autor de un nuevo libro sobre la automatización.
Por supuesto, el aumento del gasto en capital no es el único impedimento para la creación de empleos. Algunos empleadores dicen que
- contratarían más si no hubiera tanta incertidumbre.
Otros se quejan de que
- no pueden encontrar trabajadores calificados para cubrir sus vacantes.
El gobierno estadounidense dice que
- la situación del empleo sería peor si no fuera por el salto en la inversión empresarial.
Jason Furman, director adjunto del Consejo Nacional Económico de la Casa Blanca, señala que
- el gasto en equipamiento y software ha creado puestos de trabajo en las empresas
en expansión, así como en las que fabrican e instalan los equipos.
La contratación, sin embargo,
- es impulsada principalmente por el crecimiento de la demanda y
- ese es el aspecto más problemático.
Timothy Aeppel - The Wall Street Journal - NYC - 18-Ene-2012

Desaceleración China plantea retos para la economía global
El Producto Interno Bruto de China se desaceleró a 8,9% en el cuarto trimestre de 2011, frente al mismo lapso del año anterior, mostrando que el motor de crecimiento más rápido del mundo está bajando sus revoluciones.

Aunque el desempeño del cuarto trimestre de China sería la envidia de cualquier otro país, es modesto en comparación a los 30 años anteriores, aunque cabe anotar que los analistas esperaban una caída más pronunciada.
- El PIB de China ha subido en promedio 10% al año en ese período.
Cuando se compara al trimestre anterior, el crecimiento chino cayó con mayor velocidad a 8,2%, reflejando
- un menor crecimiento en las exportaciones y
- una debilidad en el mercado inmobiliario del país.
A finales de la semana pasada, J.P. Morgan predijo que el crecimiento del PIB caería aún más en el trimestre actual, a 7,2%, frente al cuarto trimestre de 2011.
- La economía global depende cada vez más de China para su crecimiento.
Una expansión china crea
- demanda de los commodities de muchos países en desarrollo y
- de productos industriales y servicios de las economías desarrolladas.
China, la segunda economía del mundo, también se ha convertido en
- uno de los principales destinos de la inversión extranjera.
Entre las grandes economías del mundo, se predice que
- Europa entrará en recesión este año,
- Japón continuará arrastrándose a un crecimiento de cerca de 1% y
- Estados Unidos tendrá suerte si alcanza un crecimiento de 3%.
Las cifras aliviaron los temores entre los inversionistas asiáticos de que el crecimiento chino sufriría una caída más vertiginosa, dando un impulso al índice de referencia de la bolsa de Shangai de 4,2%, su mayor aumento desde octubre de 2009, mientras que Hong Kong subió 3,2% el martes.
Los mercados de Japón, Australia e India también subieron.
La última vez que la economía china se desaceleró significativamente fue en el último trimestre de 2008, cuando el mundo entero estaba entrando en recesión.
A lo largo de los siguientes dos años, China
- respondió con un plan de estímulo de cuatro billones (millones de millones) de yuanes
(US$586.000 millones) que fue financiado por un aumento en los préstamos por parte de
los bancos estatales.
- La respuesta ayudó a incrementar el crecimiento de la economía a 9,2% en 2009, pese
al declive global.
No obstante, el estímulo también produjo
- un legado de inflación,
- una burbuja inmobiliaria y
- un nivel difícil de cuantificar de deudas incobrables.
A lo largo de 2011, los líderes chinos pasaron apuros para contener los aumentos de precios y ahora no son dados a desatar una nueva ronda de préstamos que borre sus avances.
"En general necesitamos prepararnos para
- el peor ambiente externo posible sin relajar nuestros esfuerzos para evitar que los precios
suban demasiado rápido",
dijo el presidente del banco central de China Zhou Xiaochuan a la revista Caixin.
Incluso si Beijing deseara pisar el acelerador,
- la tasa potencial de crecimiento de la economía china ya no es lo que era.
- Una fuerza laboral que ha alcanzado un nivel estable y que pronto comenzará a contraerse,
además de
- una caída en los retornos en las nuevas inversiones sugieren que
- el crecimiento a dos dígitos de los años anteriores a la crisis es cosa del pasado.
Las predicciones del centro de estudios estadounidense Conference Board, ubican a
- el crecimiento en China en 8% anualizado en 2012,
- bajando a un promedio de 6,6% entre 2013 y 2016.
Para todo 2011 China creció 9,2%, frente al 10,4% de 2010.
Para el cuarto trimestre, el crecimiento de 8,9% del PIB, comparado con el año anterior, fue el más bajo desde el segundo trimestre de 2009.
China ha comenzado a
- suavizar su política monetaria para evitar una pronunciada caída del crecimiento.
En noviembre, el banco central actuó antes de lo esperado para reducir los requerimientos de reservas de los bancos en 0,5 puntos porcentuales, abriendo el camino para una recuperación en el número de préstamos nuevos en los últimos meses del año.
No obstante, la política del gobierno está limitada por
- las consecuencias de los préstamos de estímulo, los cuales
- colocaron un gran peso sobre los gobiernos locales que tomaron prestado para proyectos
de infraestructura.
En 2011, un informe del auditor del gobierno reconoció
- 10,7 billones de yuanes (US$1,7 billones) en deudas asumidas por los gobiernos locales
T.Orlik - B.Davis - The Wall Street Journal - NYC - 18-Ene-2012