Materias primas seguirían subiendo al menos en 2008

Expertos reconocen una burbuja, pero no anticipan cuándo terminaría. Un ex gobernador de la OPEP y un consultor del BID estiman que el precio del petróleo ha empujado a otras, como oro y cobre.

Ayer, el precio del petróleo marcó un nuevo récord al alcanzar varias veces durante el día un precio superior a US$ 115 el barril WTI -del mercado de Texas y precio de referencia en Chile-. Al final de la jornada, el precio cerró casi sin variación respecto del valor récord del miércoles tras registrar un alza de 0,20%.
Que el petróleo hoy continúe su escalada ya casi no sorprende a los analistas, y muchos hablan de "burbuja" para referirse al nivel de precios récord que ha ido marcando a esta materia prima, burbuja que se extendería a los valores de todas las materias primas (commodities).

Cae la producción
El consultor energético del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Ramón Espinasa, dice que puede resultar paradójico que los precios del crudo suban y suban, mientras que su demanda está casi estancada desde principios de 2007, y prácticamente no creció en el año 2006.
"El precio prácticamente se duplicó en un año, pero no fue por una expansión en la demanda", explica Espinasa. Para el consultor, las razones estarían en la caída de las fuentes de producción, en particular del Mar del Norte, en Europa, además de las bajas productivas de México y de EE.UU.
"Los inventarios cayeron abruptamente en el segundo semestre de 2007 en EE.UU.; entonces, no es el consumo ni pura especulación. La producción ha caído", expone Espinasa.
Suma a las razones una menor producción de la OPEP desde 2006, cuando advirtió que los precios se contraían. Y desde fines de 2007 explica que la inflación que se ha producido tras el precio del barril sobre US$ 90 ha llevado a los grandes fondos de inversión a "defenderse", sacando sus ahorros para invertirlos en todo tipo de commodities, lo que se refleja no sólo en el crudo, sino que en los alimentos, en el oro y hasta en el cobre.
"Lo que no sé es cuándo se va a romper esta burbuja. Si supiera me haría millonario", bromea Espinasa, y reconoce que el mercado está tenso y especulativo.
Elie Habalián, ex gobernador de Venezuela ante la OPEP y hoy dedicado a la investigación energética, coincide con esa visión, y dice que actualmente los inversionistas están buscando refugio en algo que los aleje de la crisis bursátil y financiera que ha venido extendiéndose, por lo que han recurrido al petróleo, al oro y a otros commodities.
"Yo pienso que ésa es una dinámica que no puede seguir eternamente. No sé hasta dónde puede aguantar", reflexiona, y afirma que si el crudo llegara a niveles de US$ 150, US$ 130 o US$ 125 podría venir una crisis de resultados "devastadores".
Las opiniones de los expertos se asimilan a los dichos que publicara ayer jueves Bloomberg, del magnate George Soros, uno de los más importantes especuladores, quien sostuvo que el auge en el precio de los commodities -como el oro o los alimentos- estaría aún en su "fase de crecimiento".
Franco Vera Mejías - "El Mercurio" - Santiago de Chile - 18-Abr-2008